自万达商业表态称正在考虑私有化后，外界对其一直抱有极大关注。按照万达商业私有化项目书显示，万达商业计划在2018年8月31日前完成上市，如果未能如愿或将支付相应利息。
对于排队IPO来说，时间线会比较长，因此外界大多猜测万达商业借壳的可能性更大。
不过，5月17日，万达商业的“绯闻借壳方”红星发展却发布公告否认了，外界有关公司将成为万达商业私有化回归后借壳目标的猜测，并向投资者提示公司股价异动后存在的风险，不过，对于万达商业壳目标的猜测仍未停止，业绩巨亏及股权分散的新华都成为不少业内人士的下一个猜测目标。
值得注意的是，近期监管层对海外红筹回归A股的态度开始有所变化，在管理层突按“暂停键”的背景下，万达商业回归A股之路能否顺畅，《证券日报》记者将持续关注。
红星发展否认是借壳目标
万达商业私有化一直颇受市场关注，此前有报道称，由于万达和青岛市之间的某种缘分，由青岛国资控制的红星发展将成为万达私有化之后的借壳目标。
不过上述消息却遭到了红星发展实力“打脸”。5月17日，红星发展发布公告称，近日，有媒体在网络上报道题为《彭博：万达商业地产继续推进私有化计划！红星发展值得重点关注！》的文章，文章主要内容称：万达商业上交所或求借壳上市，红星发展值得重点关注。红星发展的控股方为青岛市国资委。在现在壳资源价格如此高昂并紧俏的时候，青岛国资委有转让红星发展控股权实施国有资产增值的强烈欲望。万达商业随时会效仿恒大地产收购红星发展的控股权回归吗？
针对前述媒体报道，公司董事会及时进行了核查，并向控股股东青岛红星化工集团有限责任公司书面问询，向实际控制人青岛市人民政府国有资产监督管理委员会进行了口头问询。公司董事会确认，目前公司及控股股东、实际控制人不存在前述媒体报道事项。
青岛红星化工集团有限责任公司在回复函中表示，红星化工集团及红星发展实际控制人未与万达商业进行磋商谋求借壳上市、收购公司控股权的事宜，红星化工集团不存在媒体报道中所述公司控制权变更事宜。
不过，5 月 18 日，红星发展发布关于停牌的提示性公告显示，公司股票最近连续 3 个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计超过 20%，属于异常波动情形，并且公司于2016年5月17日披露了有关媒体报道的澄清公告，无应披露而未披露重大事项，但2016年5月17日收盘后仍触及涨停价格。对此，公司申请股票停牌，以进一步核查相关事项，待核查相关事项并公告后予以复牌。
新华都成下一个借壳对象？
此前，有报道称，万达商业将继续推进私有化计划，并将于近期公布细节；业内人士分析称，若公司独立IPO不能很快通过，万达商业可能会选择在主板借壳上市。理由是，根据万达私有化项目书显示，万达商业计划在2018年8月31日前完成上市。如果万达商业在退市满两年或2018年8月31日前未能够在A股上市，万达集团以每年12%的单利向境外投资人回购全部股权，以每年10%的单利向境内投资人回购全部股权。
从2014年12月23日，万达商业成功在港交所主板挂牌上市，一年多时间后，万达商业就表示，万达集团正考虑以每股最低48港元的价格对其发出自愿性全面收购建议，若收购建议获得股东大会通过，万达商业将从港交所退市。在此之后，万达集团一直顺利推进着对万达商业的私有化，但在最近万达商业私有化却频频传出不同的声音。
万达商业表示先有外媒援引知情人士称，“万达集团因中国证监会或限制海外上市企业借壳回归A股，正在重新考虑私有化计划”。而后又有消息称，“万达会较上市价48港元/股溢价10%提出私有化，但很可能遭到股东的反对；而老总王健林又不同意溢价20%的私有化作价”。
对此，有熟悉万达商业私有化事件的业内人士在接受《证券日报》记者采访时表示，对于上述所称中国证监会限制海外上市企业借壳回归A股，目前国家监管层面并未出台具体的细则，可以说国家态度并不是很明显。从万达商业借壳标的来看，“目前，并没有特别好的借壳目标，从国十条开始一直到2015年监管层审核都比较严，据圈内同行分析判断，新的借壳方或是与万达商业同属一个行业的新华都。可以佐证的是，目前新华都仍因重大事项而停牌中。”上述业内人士表示，不过，新华都的问题在于其正被证监会立案稽查，并且绯闻缠身，后续发展仍将是未知数。
盛大游戏回归再添变数
沈国军或入局 张蓥峰或面临诉讼
记者从一知情人士处获得了一份由银川银信资产管理有限公司（银信资管）向上海蓥锋投资管理有限公司（蓥锋投资）出具的声明，声明显示，蓥锋投资作为亿利达的执行事务合伙人，已将亿利达持有的100%亿利盛达投资控股（香港）有限公司的股权出售，且已收到转让价款18.6亿元人民币，买方是银泰集团董事长沈国军在海外的一个基金。该知情人士向记者表示，如此，盛大游戏的回归又添变数，沈国军或入局，张蓥峰则可能被起诉。
出售盛大游戏34.46%表决权
盛大游戏于2015年11月份完成私有化交易，正式从纳斯达克退市，成为一家私人公司，其股东包括中绒集团为GP的有限合伙企业控制的香港平台公司、张蓥锋及其独资控股的上海蓥锋投资管理有限公司担任GP的有限合伙企业控制的香港平台公司，以及世纪华通控制的持股平台。张蓥锋此次出售的亿利盛达投资控股（香港）有限公司（亿利盛达）的股权占盛大游戏34.46%的表决权。
据介绍，为达成亿利盛达股权出售交易事项，蓥锋投资召集合伙人于4月27日在上海召开沟通会议，并称，此次交易是为张蓥锋先生更专注于企业经营管理而非陷入股东之间的纠纷。沟通的出售股权事项遭到了亿利达合伙人——银信资管的坚决反对，银信资管认为，此次交易严重侵害了合伙企业有限合伙人的利益，并作出了《关于未经全体合伙人同意不得擅自出售宁夏亿利达所持任何权益的声明》。
张蓥峰或面临诉讼
银信资管表示，张蓥锋自今年2月份以来长期滞留境外，不履行管理职责。当时，蓥锋投资作为亿利达执行事务合伙人出资1000万元，张蓥锋作为有限合伙人认购4.4亿元，但两方合伙人并未实际出资，收购盛大股权所用资金全都来源于其他有限合伙人，现在擅自出售合伙企业唯一的资产盛大游戏股权，对张蓥锋及蓥锋投资的这种做法提出质疑和质问，并且，根据实缴出资比例分配利润，张蓥锋和蓥锋投资实际上并不能参与分配。
该知情人士称，张蓥锋及蓥锋投资在未经亿利达全体合伙人同意便擅自出售股权的交易，违反了相关协议约定和《合伙企业法》的规定。张蓥锋此举侵害了相关合伙人的权利和利益，并会影响盛大游戏回归的进程和方向，将可能面临诉讼。
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